互聯互通再升級：REITs與主動ETF成亮點

中國證監會主席吳清在2026金融街論壇年會上明確表示，將加快推進人民幣股票交易櫃台及不動產投資信託基金（REITs）納入滬深港通，落實中國與香港市場「五個協同」合作新模式。這意味著未來投資者透過互聯互通機制，將能更便捷地參與人民幣計價股票及REITs交易。此外，中證監同意首批18檔主動式ETF註冊，此舉旨在推動基金產品創新，為市場引入更多元化的資金來源，豐富投資組合選擇。

四項監管新策：聚焦風險監測與投資人保護

為完善市場生態，吳清宣布近期將推出四項監管措施。首先，籌建基金業運行監測中心，負責私募基金份額登記及風險監測；其次，發布證券期貨業人工智慧安全合規應用意見，規範AI技術在業務發展與資料安全上的應用。再者，細化違規減持認定及處罰規則，並制定證券市場先行賠付指導意見，明確適用對象與程序。這些措施顯示監管層正透過制度化手段，提升對中小投資人權益的保障力度，並強化對新興技術應用的規範。

警惕跨境風險：AI加速市場變革與波動

針對市場風險，吳清指出地緣衝突推升全球風險溢價，利率環境變化帶動資產重新定價，而AI技術正加速市場變革，導致全球股、債、匯市波動與連動性同步上升。中證監將加強境內外市場追蹤，特別關注境外掛鉤A股個股的槓桿產品等新風險，並儲備政策工具以穩定市場。資本市場改革方面，將落實科創板與創業板改革，研究提高發行上市及併購重組制度的包容性，並擇機發布修訂後的上市公司證券發行註冊管理辦法。具體時程與適用範圍仍待後續公布。