三大引擎帶動獲利爆發

萊德光電-KY（7717）近期股價表現強勁，昨日勁揚31元，漲幅達5.53%，收盤價為592元。這波漲勢主要來自公司第2季繳出超乎市場預期的獲利成績單。單季營收達到3.33億元，較前一季成長30%，年增率則為24%。成長動能主要來自衛星雷射通訊、光通訊及光纖雷射三大業務同步發威。由於衛星雷射通訊產品佔比墊高，加上首季庫存跌價壓力消退，毛利率一舉彈升至63.9%，較前一季多出6.4個百分點，單季每股盈餘（EPS）為2.77元，明顯高於法人先前預估的2.21元。

下半年展望與專利訴訟影響

法人分析指出，隨著低軌衛星發射數量攀升，衛星間光通訊滲透率持續拉高，帶動萊德光電供應的雷射通訊關鍵光纖元件需求水漲船高。雖然第2季有部分客戶微調訂單，但預期下半年將逐步回溫，公司已啟動擴產並增聘人力，為長期需求先行布局。此外，公司核心產品緊急安全LED燈管已就專利權益對美國大廠提起侵權訴訟，預期2026年、2027年將分別產生188萬美元及175萬美元的律師費用。法人認為這對獲利影響有限，且勝訴機率高，後續有機會透過賠償或業務合作，替成長動能再添柴火，因此維持「買進」評等，目標價看700元。