揖斐電產能吃緊，AMD Venice訂單外溢

日系載板大廠揖斐電（Ibiden）產能面臨吃緊狀況，難以滿足市場龐大需求，導致超微（AMD）Venice CPU相關訂單大量外溢至台積電供應鏈之外的載板大廠。法人機構分析指出，南電（8046）有望成為主要承接對象，預估明年在該領域的市占率將突破8成。這意味著南電將直接受惠於全球AI伺服器與高效能運算晶片的需求爆發，訂單能見度顯著提升。

現貨價逐季調漲，獲利爆發性成長

除了訂單外溢，南電採用現貨價交易模式，使其能更靈活反映市場行情。法人預估未來一年載板現貨價可望逐季調漲20%，這將大幅墊高公司毛利率。從財務數據來看，南電8月營收達53.53億元，年增40.59%，稅後純益為10.92億元，年增幅高達664.93%，單月EPS為1.69元。前8個月合併營收累計355.45億元，年增39.56%，顯示營運動能強勁。

法人維持買進評級，目標價1700元

在載板供不應求與價格上漲雙重利多下，法人維持「買進」評級，並給予1700元目標價。預估今、明兩年EPS將分別達到18.11元與56.78元。南電昨日股價上漲10元，收在1505元，漲幅0.67%。上半年稅後純益已達35.70億元，年增177.11倍，EPS為5.3元，第二季稅後純益22.62億元，EPS為3.5元，獲利結構明顯改善。